Prestasi Portfolio Ria - Sep 2025
September memberikan pulangan yang positif secara menyeluruh merentasi portfolio pelaburan kami, dibantu oleh kenaikan pasaran saham global. ASN Equity Global memberikan pulangan sebanyak 4.43%, berbanding bulan sebelumnya untuk menjadi aset berprestasi terbaik pada bulan ini. ASN Equity Malaysia turut memberikan keuntungan kukuh sebanyak 3.68%. ASN Sukuk meneruskan rekod pulangan positifnya sebanyak 0.13%, mengekalkan peranannya sebagai penjana pendapatan yang konsisten dan penstabil portfolio semasa keadaan pasaran yang tidak menentu.
Prestasi kukuh merentasi ekuiti global dan domestik menyumbang kepada prestasi cemerlang portfolio-portfolio merentasi strategi, dengan pulangan bulan ini menunjukkan keberkesanan pendedahan ekuiti yang lebih tinggi dalam kitaran pasaran positif. Semua strategi portfolio memberikan pulangan positif, daripada 0.26% untuk Sangat Konservatif kepada 3.58% untuk Sangat Agresif, meyerlahkan ganjaran untuk peruntukan berisiko lebih tinggi. Prestasi tahun setakat ini terus menunjukkan daya tahan keseluruhan yang kukuh. Sederhana Konservatif kini memegang kedudukan tertinggi pada 4.22%, diikuti rapat oleh Sangat Konservatif pada 4.17% dan Sederhana pada 4.07%. Portfolio yang lebih agresif juga menunjukkan prestasi yang ketara, dengan Sederhana Agresif pada 3.78%, dan kedua-dua Agresif dan Sangat Agresif menamatkan tempoh tahun setakat ini pada 3.57%.
Sejak pelancaran Ria, pendekatan kami yang dipelbagaikan terus menunjukkan penciptaan nilai yang konsisten merentasi semua profil risiko, dengan prestasi kukuh September melebarkan jurang untuk strategi berfokuskan ekuiti. Portfolio Agresif mengetuai pulangan kumulatif pada 13.13%, diikuti oleh Sederhana Agresif pada 12.32% dan Sangat Agresif pada 12.16%. Strategi Sederhana meningkat 10.77%, manakala strategi lebih defensif kami menunjukkan prestasi jangka panjang yang kukuh dengan Sederhana Konservatif mencapai pulangan 9.23% dan Sangat Konservatif meningkat sebanyak 7.54%.
Prestasi ini adalah bukti konsep untuk strategi kami. Ia menggariskan kebenaran kritikal: Dalam mana-mana persekitaran pasaran, kepelbagaian dan kehendak kuat untuk kekal melabur adalah gabungan yang akhirnya memberikan alpha (pulangan lebihan daripada penanda aras) dan memberi ganjaran kepada pelabur yang komited.
Ulasan Pasaran – September 2025
Bulan September mempamerkan gambaran yang tidak dijangka merentasi pasaran global, di mana pelabur mengetepikan sikap berhati-hati di kala pasaran ekuiti mencatatkan pemulihan yang luar biasa. Pasaran AS mempamerkan ketahanan yang mengagumkan dengan S&P 500 meningkat kukuh sebanyak 3.18% pada bulan September, mendorong kepada pulangan tahun setakat ini kepada 7.99%, manakala Indeks MSCI World mencerminkan kekuatan dengan kenaikan bulanan 3.20%, memanjangkan pencapaian tahun setakat ini kepada 11.82% yang memberangsangkan. Pasaran Eropah menunjukkan pulangan bercampur-campur dengan DAX Jerman jatuh sedikit dengan penurunan bulanan -0.06% namun tetap mengekalkan pulangan tahun setakat ini yang kukuh pada 27.90%, sementara Indeks UKX UK meningkat 1.01% memanjangkan pulangan tahun setakat ini kepada 18.99%, dan Indeks CAC Perancis melonjak 2.68% membawa keuntungan tahunan kepada 17.86%. Asia menunjukkan prestasi yang mengagumkan. Indeks NKY Jepun mencatatkan kenaikan kukuh 4.76% membantu pulangan tahun setakat ini kepada 14.92%, manakala Indeks HSI Hong Kong meletup dengan lonjakan bulanan yang luar biasa sebanyak 7.35%, melonjakkan pulangan tahun setakat ini kepada 29.75%, didorong oleh sokongan dasar agresif Beijing dan khabar mengenai rangsangan ekonomi yang lebih meluas. FBMKLCI Malaysia meningkat 3.88%, mengurangkan kerugian tahun setakat ini kepada -1.87%.
Pasaran komoditi September mencerminkan kebimbangan yang lebih mendalam tentang struktur ekonomi global dan penguasaan mata wang. Emas melonjak mengejutkan sebanyak 11.43% pada bulan tersebut, memanjangkan pulangan tahun setakat ini kepada 38.30%. Ini bukan sekadar perlindungan terhadap inflasi; sesuatu yang lebih asas sedang berubah. Dasar tarif agresif oleh Trump, digabungkan dengan tekanan pentadbirannya terhadap Rizab Persekutuan untuk menerima sasaran inflasi yang lebih longgar, secara tidak langsung menggalakkan lebihan inflasi, telah mencipta ketidaktentuan dolar. Secara tidak langsung Indeks Dolar (DXY) menjadi semakin tidak stabil, dan pelabur mula mempersoalkan sama ada dominasi dolar yang telah berlangsung selama beberapa dekad sedang terhakis. Dalam suasana ini, pelabur mula mempelbagaikan pelaburan mereka ke seluruh spektrum aset perlindungan nilai. Bitcoin meningkat sebanyak 5.07% pada bulan September, menjadikan pulangan tahunannya kepada 15.11%, satu pencapaian yang baik tetapi masih jauh ketinggalan berbanding prestasi emas sebanyak 38.30%, membuktikan bahawa apabila ketidaktentuan sebenar melanda, kredibiliti emas yang telah terbukti selama ribuan tahun masih mengatasi inovasi rantaian blok(“blockchain”). Pasaran minyak pula berdepan dengan realiti tersendiri apabila minyak mentah Brent jatuh sebanyak -1.12% pada bulan September, meninggalkannya dengan pulangan tahun setakat ini yang sederhana pada 2.39% ketika OPEC+ mula melonggarkan pemotongan pengeluaran.
Rajah 3: Kadar Dana Persekutuan dijangka turun daripada median 2025 sebanyak 363 mata asas kepada median jangka panjang sebanyak 300 mata asas (titik biru)
Data ekonomi bulan September mendedahkan kelemahan yang semakin ketara dalam pasaran buruh, apabila Non-Farm Payrolls AS gagal mencapai jangkaan. Rizab Persekutuan bertindak balas dengan menurunkan kadar Dana Persekutuan sebanyak 25 mata asas, menandakan perubahan penting dalam dasar monetari, walaupun para pegawai kekal berhati-hati terhadap hala tuju yang akan datang. Keadaan ini mencetuskan dilema yang rumit: jika kadar dipotong secara terlalu agresif, jangkaan inflasi mungkin menjadi tidak terkawal, sekali gus mempercepatkan trend dedolarisasi (pengurangan kebergantungan kepada AS dolar); namun jika bergerak terlalu perlahan, sektor yang terlebih guna hutang berisiko untuk terjerumus ke dalam kemelesetan. Menambah kepada ketidaktentuan, ancaman penutupan kerajaan AS semakin menghampiri apabila kebuntuan politik semakin memuncak dalam rundingan bajet.
Memasuki Oktober, pasaran bersiap sedia menghadapi volatiliti yang lebih tinggi apabila Trump mengancam untuk mengenakan tarif menyeluruh sebanyak 100% ke atas barangan dari China, dengan Beijing memberi isyarat akan bertindak balas dengan pantas, yang berpotensi mencetuskan perang perdagangan besar-besaran antara dua ekonomi terbesar dunia. Sama ada ini sekadar gertakan atau dasar sebenar masih belum dapat dipastikan, namun reaksi pasaran dijangka berlaku dengan pantas. Namun, kenaikan pasaran pada bulan September menunjukkan satu perkara penting: ketahanan dalam menghadapi ketidaktentuan. Bagi pelabur yang berdisiplin dan berorientasikan jangka panjang, volatiliti seperti ini bukan ancaman, tetapi peluang. Sejarah telah berulang kali membuktikan bahawa pulangan terbaik datang kepada mereka yang mengekalkan disiplin pelaburan semasa tempoh bergelora, terus melabur secara sistematik ketika orang lain menarik diri. September 2025 mungkin akan dikenang sebagai titik perubahan, di mana perdebatan mengenai dedolarisasi berpindah dari persidangan akademik ke lantai dagangan, di mana aset perlindungan nilai, sama ada yang tradisional mahupun digital, kembali mendapat perhatian, dan di mana peraturan tradisional mengenai dominasi mata wang mula ditulis semula. Dalam masa seperti ini, kekal melabur dan mengekalkan perspektif jangka panjang bukan sahaja bijak, malah penting untuk menangkap pemulihan dan pertumbuhan yang lazimnya menyusul selepas tempoh ketidaktentuan yang tinggi.
Nasihat RIA – Biarkan Wang Anda Bekerja Sepanjang Masa
September mengajar kita sesuatu yang penting: perkara baik boleh berlaku walaupun berita kelihatan tidak menentu. Pasaran melonjak walaupun tajuk utama berita memberi amaran tentang kelemahan pasaran pekerjaan dan ketegangan yang semakin meningkat. Jika ini mengelirukan anda, ini kerana pelaburan bukan tentang meramal berita; tetapi tentang kekal melabur walaupun ketika berita tidak menentu. Fikirkannya seperti menanam pokok: anda tidak akan mencabutnya setiap kali cuaca berubah. Anda akan biarkan ia tumbuh, musim demi musim.
Dunia sedang berubah dengan cara yang memberi ganjaran kepada mereka yang memiliki pelaburan, bukan hanya kepada mereka yang bekerja lebih keras. Wang anda, apabila dilaburkan dengan bijak, bekerja sepanjang masa merentasi pelbagai pasaran dan peluang, mencari pertumbuhan di tempat yang mungkin anda tidak pernah lihat atau dengar dalam berita harian.
Menjelang Oktober, jangkakan lebih banyak tajuk utama, lebih banyak drama, dan lebih banyak sebab untuk risau. Perang perdagangan, pertempuran politik, turun naik pasaran, semuanya akan ada. Tetapi ini berita baiknya: anda tidak perlu bertindak balas terhadap semua itu. Sejarah jelas: pulangan terbaik adalah milik mereka yang kekal tenang dan terus melabur. Sementara orang lain panik dan menjual semasa waktu tidak menentu, pelaburan anda terus bekerja, secara senyap menangkap peluang yang tercipta daripada volatiliti. Anda bukan sekadar menyimpan wang; anda sedang membina kekayaan yang berkekalan. Dan itu adalah sesuatu yang berbaloi untuk dikekalkan, tidak kira apa yang dibawa oleh Oktober.
Log masuk ke Ria hari ini dan saksikan bagaimana kekal melabur secara konsisten secara perlahan membina kebebasan kewangan yang anda layak miliki, bulan demi bulan.